去年年底，金价跌到了谷底每盎司1180美元。但是今年伊始，金价就开始上涨，到3月中旬，在两个半月时间里上涨了200多美元，涨至近每盎司1400美元的水平。而在冲顶回落之后，金价的波幅越来越窄，直到上周开始大幅下挫。人们不禁要问，黄金市场怎么了？是否要走向熊市了呢？
其实金价没有涨上去的理由很简单：还没有跌到位。去年年中，金价跌到每盎司1180美元，随后金价上涨了19%；年底金价再次接近每盎司1180美元，随后只涨了16%。这显示金价上升的动力不足，自然就无法继续走高，只有再次探底。
回顾过去40年来历次黄金市场出现调整时金价下跌的时间和下跌的幅度，与历史上历次金价下跌相比，当前下跌的时间已经不算短，但是跌幅还不算太大，因此应当还有下跌的空间。
从相反理论来说，目前还有不少人在看多，这也是金价涨不上去的原因之一。所谓物极必反，只有达到极致才能让事物走向反面。在股市和商品市场上，这叫作“多头不死，空头不止”。
不过，从另一方面来说，目前金价下跌的确已经到达一定程度，认为今年金价会像去年那样大幅下挫、黄金市场进入彻底熊市的观点是没有道理的。
预计金价将继续走低，下跌到每盎司1200美元以下，形成三重底，甚至跌破每盎司1180美元、跌至每盎司1100美元都是有可能的。但到那时候空头就要准备逃跑了，因为金价不可能在底部长时间停留。
如果我们再看银价调整图，就会看到银价调整的时间和幅度都已经接近到底了，所以很可能银价会首先出现反弹。
那么，什么因素才能推动金价上升呢？
首先是国际局势，例如乌克兰局势恶化。目前虽然乌克兰新当选的总统表现强硬，俄罗斯开始退让，局面出现缓和，但是下一步克里米亚将成为焦点，因为俄罗斯已经接纳该地区，不大可能出现反复。而亚洲等地的局势也不容乐观。
其次是美国经济形势。尽管目前一些数据显示美国经济表现强于欧洲和日本，但并不能保证美联储按时撤回货币宽松政策，这中间存在很大变数。
再有一个容易被忽略的问题，就是美国的黄金储备是否安全地呆在金库里。奥地利最近提出要对存在英国的黄金储备进行审计，这自然让人想到“很可能有人要对存在美国的黄金储备做同样的事情”。
未来究竟会是什么事情推动金价上涨，我们不得而知。但是世界往往就是这么神奇，该发生的事自己就会找到理由发生，甚至没有任何理由也可能自己发生。且让我们拭目以待。
